Hva Er Direktør Aksjeopsjoner

Medarbeidsopsjon - ESO. BREAKING DOWN Medarbeidsopsjon - ESO. Employees må typisk vente på en spesifisert opptjeningsperiode før de kan utøve opsjonen og kjøpe aksjeporteføljen, fordi ideen bak aksjeopsjoner er å justere incitamenter mellom de ansatte og aksjonærer i et selskap Aksjeeiere ønsker å se aksjekursøkningen, så lønnsomme ansatte når aksjekursen går opp over tid garanterer at alle har de samme målene i tankene. Hvordan en aksjeopsjonsavtale fungerer. Anser at en leder får aksjeopsjoner , og opsjonsavtalen gjør det mulig for lederen å kjøpe 1000 aksjer av aksjeporteføljen til en kurs - eller utøvelseskurs på 50 per aksje 500 aksjer av totalvesten etter to år, og de resterende 500 aksjene utgjør ved utgangen av tre år Vesting refererer til at arbeidstakeren får eierskap over opsjonene, og vesting motiverer arbeideren til å bli hos firmaet til opsjonene vest. Eksempler på aksjeopsjon Øvelse. Bruk av sa meg eksempel, antar at aksjekursen øker til 70 etter to år, som ligger over oppløsningskursen for aksjeopsjoner Lederen kan trene ved å kjøpe de 500 aksjene som er anskaffet til 50, og selge disse aksjene til markedsprisen på 70 Transaksjonen genererer en gevinst på 20 per aksje eller totalt 10.000. Selskapet beholder en erfaren leder i ytterligere to år, og medarbeiderens fortjeneste fra børsopsjonen. Hvis aksjekursen i stedet ikke er over 50 utøvelseskursen, er lederen Utøver ikke aksjeopsjoner Siden ansatt har opsjoner på 500 aksjer etter to år, kan lederen være i stand til å forlate firmaet og beholde aksjeopsjonene til opsjonene utløper. Dette arrangementet gir lederen muligheten til å tjene på en aksjekurs øke nedover veien. Faktorer i selskapsutgifter. OSS er ofte gitt uten krav til kontant utbetaling fra arbeidstaker Hvis utøvelseskursen er 50 per aksje og markedsprisen er 70, vil fo For eksempel kan selskapet simpelthen betale ansatt differansen mellom de to prisene multiplisert med antall aksjeopsjonsaksjer. Hvis 500 aksjer er inntjent, er beløpet betalt til arbeidstakeren 20 X 500 aksjer, eller 10 000 Dette eliminerer behovet for arbeidstaker til å kjøpe aksjene før aksjene er solgt, og denne strukturen gjør opsjonene mer verdifulle. ESO er en utgift til arbeidsgiveren, og kostnaden ved utstedelse av aksjeopsjoner er oppført i selskapets resultatregnskap. Støtteordning for administrerende direktører . Målet med Bombardiers aksjeopsjonsplan er å belønne ledere med incitament til å øke aksjonærverdien ved å gi dem en form for kompensasjon som er knyttet til økning i markedsverdien av de underliggende aksjene i klasse B. Tildeling av opsjoner er underlagt følgende regler. Tildeling av ikke-overdragbare opsjoner til kjøp av B-underordnede aksjer kan ikke overstige, under hensyntagen til det samlede antall klasse B-underordnede te stemmeaktier aksjer utstedes under noen annen sikkerhetsbasert kompensasjonsordning av selskapet, 135.782.688 og i en gitt ettårig periode, kan noen insider eller hans eller hennes tilknyttede selskaper ikke bli utstedt et antall aksjer som overstiger 5 av alle utstedte og utestående klasse B underordnede aksjer. Hovedregelene i aksjeopsjonsplanen er som følger. a tildeling av opsjoner representerer retten til å kjøpe et like antall Klasse B underordnede aksjer av Bombardier til den fastsatte utøvelseskursen. Utøvelseskursen er lik den veide gjennomsnittlige handelsprisen av de underliggende aksjene i klasse B omsatt på TSX på de fem handelsdager umiddelbart før dagen for opsjon. opsjoner har maksimalt sju år og vest for en rate på 100 ved utgangen av tredje årsdagen av Dato for tildeling treårig opptjeningsperiode stemmer overens med inntjeningsplanene for RSU PSU DSU planene. Hvis utløpsdatoen for et opsjon faller under eller innen ti ti virkedager etterfølgende Utløpet av en blackout-periode, slik utløpsdato, vil automatisk bli forlenget for en periode på ti ti virkedager etter utløpet av blackout-perioden og. Vennligst henvis til sidene for oppsigelse og endring av kontrollbestemmelser for behandling av aksjeopsjoner i slike tilfeller. I tillegg gir aksjeopsjonsplanen at ingen opsjon eller rettighet i henhold til dette skal overføres eller overdrages på annen måte enn ved vilje eller i henhold til suksessloven. Når det gjelder aksjeopsjoner gitt i 2008-2009, oppnås resultatfortjeneste betingelsene fastsatt på tidspunktet for tilskudd krevde at volumvektet gjennomsnittlig handelspris på de underliggende stående aksjene i klasse B nådde en målprisgrense på 8 00 cdn i minst 21 påfølgende handelsdager etter tildelingsdatoen. Da en slik målprisgrense ikke var oppnådd , ingen av disse opsjonene ble utøvd og de utløp alle 20. august 2015. Supplerende restriksjoner og annen informasjon med hensyn til 20 10 DSUP og Stock Option Plan. Under vilkårene i DSUP 2010 og Stock Option Plan. the totale antall B-underordnede aksjer utstedes fra statskassen, sammen med de underliggende B-aksjene som kan utstedes fra treasury under alle selskapets øvrige sikkerhetsbaserte kompensasjonsarrangementer kan til enhver tid ikke overstige 10 av totalt utstedte og utestående B-underordnede aksjer. Det totale antall B-underordnede aksjer som kan utstedes fra skatt til innsidere og deres tilknyttede selskaper, samt de underliggende B-aksjene som kan utstedes fra treasury til innsidere og deres medarbeidere under alle selskapets andre sikkerhetsbaserte kompensasjonsarrangementer, kan til enhver tid ikke overstige 5 av de totale utstedte og utestående klasse B-underordnede aksjer. Antallet B-underordnede aksjer utstedt fra statskasse til innsidere og deres medarbeidere, sammen med de underliggende B-aksjene utstedt fra statskassen til innsidere og deres medarbeidere under alle selskapene Ation s andre sikkerhetsbaserte kompensasjonsordninger innen en gitt ettårsperiode må ikke overstige 10 av de totale utestående og utestående A-aksjene i klasse B. En enkeltperson kan ikke inneha DSU som dekker, eller muligheter til å erverve, etter hvert som det foreligger , over 5 av de utstedte andeler i klasse B og utestående og totalt antall opsjoner utstedt i regnskapsåret som ble avsluttet 31. desember 2015 var 49.704.570 opsjoner, i prosent av totalt antall A-aksjer og klasse B underordnede aksjer som ble utstedt og utestående per 31. desember 2015, er 2 21.Ar 7. mars 2016 er statusen som følger. Inkludert et antall 403.000 aksjer som ble utstedt i henhold til utøvelsen av opsjoner gitt under Aksjeopsjonsplan til fordel for de ikke-administrerende direktørene i Bombardier, som ble avskaffet 1. oktober 2003. Det samlede antall B-underordnet stemmeberettigede aksjer utstedt under Stock Option Plan og 2010 DSUP kan ikke overstige, idet det tas hensyn til det samlede antall B-underordnede stemmerettigheter som kan utstedes under et hvilket som helst annet sikkerhetsbasert kompensasjonsarrangement av Selskapet, 135.782.688. Rett til å endre DSUP 2010 eller Stock Option Plan. Styret kan, emne å motta de nødvendige regulerings - og børsgodkjenninger, endre, suspendere eller si opp DSUs 2010 og eventuelle DSUer som er gitt i henhold til dette, eller aksjeopsjonsplanen og eventuelle utestående aksjeopsjoner, alt etter omstendighetene uten forhåndsgodkjenning fra aksjonærene i Corporation Ingen slik endring eller oppsigelse skal imidlertid påvirke vilkår og betingelser som gjelder for uutnyttede opsjoner som tidligere er innvilget uten samtykke fra de aktuelle opsjonene, med mindre rettighetene til slike opsjoner skal være opphørt eller utøvd på tidspunktet for endringen eller oppsigelsen. til, men uten å begrense generelliteten til det foregående, kan styret slå opp, suspendere eller si opp DSUP eller Stock Option Plan. terminate en pris gitt under DSUP 2010 eller Stock Option Plan. modify berettigelsen for og begrensninger på deltakelse i DSUP 2010 eller Stock Option Plan. modify perioder hvor opsjonene kan utøves under Stock Option Plan. modifisere vilkårene som tildelingene kan bli gitt, utøves, opphørt, kansellert og justert og, når det gjelder aksjeopsjoner, utøves. følge bestemmelsene i DSUP 2010 eller Stock Option Plan å overholde gjeldende lover, kravene til regulerende myndigheter eller gjeldende børser. oppgi bestemmelsene i DSUP 2010 eller aksjeopsjonsplanen for å endre det maksimale antall B-underordnede aksjer som kan tilbys for abonnement og kjøp under 2010 DSUP eller aksjeopsjonsplanen som følge av erklæring om aksjeutbytte, en underavdeling, konsolidering, omklassifisering eller annen endring i forhold til klasse B underordnede aksjer. nd DSU 2010 eller aksjeopsjonsplanen eller en pris for å korrigere eller rette opp en tvetydighet, en manglende eller uanvendelig bestemmelse, en feil eller en utelatelse og. amend en bestemmelse i DSUP 2010 eller Stock Option Plan for administrasjon eller teknisk aspekter av planen. Uansett hva som er nevnt ovenfor, må følgende endringer godkjennes av aksjonærene i konsernet.1 I tilfelle av Stock Option Plan eller utestående options. an endring som tillater utstedelse av klasse B underordnede aksjer til opsjonær uten betaling av kontantvederlag, med mindre det er foretatt fullstendig fradrag for de underliggende B-underordnede aksjer fra antall B-underordnede aksjer reservert for utstedelse under Stock Option Plan. a reduksjon i kjøpsprisen for klassen B underordnede aksjer med hensyn til eventuell opsjon eller forlengelse av utløpsdato for eventuell opsjon utover øvelsesperioder gitt av aksjeopsjonsplanen. på skjønnsmessige grunnlag, av ikke-ansattes styremedlemmer i konsernet som deltakere i aksjeopsjonsplanen. En endring tillater en opsjon til å overføre opsjoner annet enn ved vilje eller i henhold til loverna. oppsigelse av opsjoner til formålet av utstedelse av nye opsjoner. tildeling av økonomisk bistand til utøvelse av opsjoner. en økning i antallet av underliggende A-aksjer forbeholdt utstedelse i henhold til aksjeopsjonsplanen og. endring av metoden for fastsettelse av kjøpesummen for klasse B underliggende aksjer, med hensyn til eventuelle opsjoner. 2 For DSU eller DSU som er gitt i henhold til denne. En endring som tillater en deltaker å overføre DSUer, annet enn ved vilje eller i henhold til lover etter en rekke. En økning i antall treasury Klasse B underordnede aksjer reservert for utstedelsen under DSUP 2010. Som nevnt under overskriften Endringer i aksjeopsjonsplanen for Bombardier i § 2 Forretninger på møtet i 2016 fullmektig godkjente styret den 16. februar 2016 den første aksjeopsjonsplanendringen og den andre aksjeopsjonsplanendringen, som i hvert tilfelle mottok nødvendig regulatorisk og aksjonærgodkjennelse på den måten som er beskrevet under overskriften Endringer i aksjeopsjonsplanen av Bombardier i avsnitt 2 Forretningsmøte i 2016-fullmektig. Styret godkjente også den 16. februar 2016 de nødvendige tilpasninger som følge av den andre aksjeopsjonsplanen. Endring av begrensningen på antall underordnede avgjørelser i klasse B aksjer som kan utstedes i sammenheng med aksjeopsjonsplanen og eventuelle andre sikkerhetsbaserte kompensasjonsarrangementer fra konsernet til innsidere når som helst for å sikre at en slik begrensning forblir upåvirket ved vedtakelsen av den andre aksjeopsjonsplanendringen Slike justeringer var ikke gjenstand for godkjennelse av aksjonæren. Styret godkjente også, 16. februar 2016, endringer i aksjeopsjonen Plan for hushjelp eller kontorlig karakter, hvilke endringer er også godkjent av TSX, men ikke godkjent av aksjonæren, for å slette uanvendelige bestemmelsene i planen, inkludert alle referanser i Stock Option Plan til selskapets tidligere styremedlemmer Planlegg å være aksjeopsjonsplanen til fordel for selskapets styremedlemmer som ble avskaffet 1. oktober 2003 og til opsjoner tildelt før 1. juni 2009, hvorav ingen er fremdeles, samt alle tilknyttede bestemmelser. Bortsett fra de vedtak som ble vedtatt av styret, øvrige endringer ble gjort av styret den 16. februar 2016 og er godkjent av TSX, men ikke godkjent av aksjonærer. Disse endringene inkluderer i et endringsforslag for å endre berettigelsen til deltakelse i aksjeopsjonsplanen for å inkludere, i tillegg til offiserer, ledende ansatte og nøkkelpersoner i sin helhet ansettelse fra konsernet eller et av dets datterselskaper, offiserer, ledende ansatte og nøkkelpersoner i full ansettelse av ethvert annet selskap, partnerskap eller annen juridisk enhet utpekt av HRCC fra tid til annen med nødvendige tilpasninger som er gjort som følge av en slik endring til vilkår som opsjonene kan innvilges, utøves, avsluttes, kanselleres og justeres, og ii en endring i stk. 7 1 2 i aksjeopsjonsplanen for å avklare at dersom en opsjonær trekker seg tilbake mellom 55 og 60 år etter minst 5 år med kontinuerlig tjeneste med konsernet eller dets datterselskaper eller ethvert annet selskap, partnerskap eller annen juridisk enhet utpekt av HRCC fra tid til annen, vil opsjonene som er valgt av en slik opsjon eller en del av denne bli utøvd eller utløp, alt etter omstendighetene, i hendelsene og måten beskrevet i underavsnitt 7 1 2 i, uavhengig av om slik opsjonær var en deltaker under en godkjent pensjonsordning Som nevnt under overskriften Endringer til 2010 Utsatt Aksjeplan for Bombardier i Seksjon 2 Forretningsmøte i 2016 Fullmektig, som en nødvendig følge av den andre aksjeopsjonsplanendringen, godkjente styret også DSUP-endringen 2010, med forbehold om mottak av nødvendig regulator og aksjonær godkjenning på den måten som er beskrevet under overskriften Endringer i Bombardier-planen for 2010 i del 2. Møteledelsen. Styret godkjente også den 16. februar 2016 de nødvendige tilpasninger som følge av DSUP 2010-endringen til begrensningen på antall B-underordnede stemmeaktier som utstedes samlet i henhold til DSUP 2010 og andre sikkerhetsbaserte kompensasjonsarrangementer fra Selskapet til innsidere, til enhver tid for å sikre at en slik begrensning forblir upåvirket av vedtakelsen av DSUP-endringen for 2010 Slike tilpasninger var ikke gjenstand for godkjennelse av aksjonærer. En annen endring ble foretatt til 2010 DSUP av Boar styret 16. februar 2016 og har blitt godkjent av TSX, men var ikke gjenstand for godkjennelse av aksjonærer. Spesielt godkjente styret et endringsforslag for å endre berettigelsen til deltakelse i DSUP 2010 for å inkludere, i tillegg til ledende offiserer av Selskapet eller dets datterselskaper, ledende ansatte i ethvert annet selskap, partnerskap eller annen juridisk enhet utpekt av HRCC fra tid til annen med nødvendige tilpasninger som er gjort som følge av en slik endring av vilkårene som DSUene kan bli gitt, opphørt, avbrutt og justert. Restriksjoner vedrørende handel med Bombardier Securities og Hedging Forbud. Code of Ethics og Business Conduct av Bombardier gir følgende restriksjoner på handel med eventuelle Bombardier-verdipapirer. ansatte skal ikke engasjere seg i sikringsaktiviteter eller i noen form for transaksjoner av offentlig - rangerte opsjoner i Bombardier-verdipapirer, eller annen form for derivater knyttet til Bombardier-aksjer, inkludert setter og call. employees skal ikke selge Bombardier-verdipapirer som de ikke eier kort salg og. Arbeidstakere skal kun handle i Bombardier-aksjer innen forutbestemte handelsperioder som starter den femte arbeidsdagen etter offentliggjøring av Bombardiers kvartals - eller årsregnskap og slutten 25 kalenderdager senere er disse handelsperioder internt publisert og kommunisert til alle ansatte som ikke skal handle i Bombardier-aksjer hvis de har kjennskap til ikke-avslørt materiell informasjon. I Stock Options Plan er det også fastsatt at opsjonene ikke må inngå noen overvåkings-transaksjon eller annen sikring prosedyrer. Retningslinjer for eierandeler. Bombardier har vedtatt retningslinjer for eierandeler SOG for ledere for å knytte sine interesser til aksjonærene, hvilke retningslinjer blir vurdert av HRCC når det er nødvendig. SOG-kravene gjelder for følgende konsernsjef. av styret. presidenten og Konsernsjef. President for forretningssegmenter. Viseformann, produktutvikling og sjefingeniør, luftfart og ledere over faste lønnskarakterer som rapporterer direkte til konsernsjef, forretningsformidlingssjefene og visepresidenten, Produktutvikling og sjefingeniør, luftfart, etter hvert som det er tilfelle, og hvem som er medlemmer av deres lederskap. Hver av disse ledere må bygge og holde en portefølje av A-aksjer eller klasse B-underordnede stemmerettigheter med en verdi som tilsvarer minst det gjeldende flertallet av hans grunnlønn som beskrevet i tabellen nedenfor. Verdien av porteføljen bestemmes ut fra det høyeste av verdien på anskaffelsestidspunktet eller markedsverdien av Bombardier-aksjene holdt 31. desember hvert kalenderår For å vurdere eierskapsnivået inkluderer Bombardier verdien av aksjer eid pluss forpliktede DSUer og gitt RSU uten estimat d skatt HRCC overvåker hvert år verdien av aksjeporteføljene. Siden Bombardier-aksjene bare handles i kanadiske dollar, blir den faktiske grunnlønnen brukt på linje for ledere betalt i kanadiske eller amerikanske dollar. For ledere betalt i andre valutaer , er basalønnen ved midtpunktet av den kanadiske lønnsskalaen for tilsvarende posisjon i Canada brukt som grunnlag for å bestemme deres aksjeeiendomsmål. Det er ingen foreskrevet periode for å nå aksjemålet. Det er imidlertid ikke tillatt for ledere å selge aksjer ervervet gjennom oppgjør av RSUs PSUer eller utøvelse av opsjoner gitt på eller etter juni 2009 eller etter at ledere blir underlagt SOG før de har nådd sitt individuelle mål, unntatt for å dekke anskaffelseskost for aksjene og den aktuelle lokale skatter. Følgende tabell viser SOG-målet for NEO som et flertall av grunnlønn og det faktiske flertallet av grunnlønnen representert av den samlede verdien av shar es og tildelt RSU netto etter estimerte skatter og faste DSUer som ble beholdt av NEOer som fremdeles var aktive ansatte i Bombardier 1 per 31. desember 2015. Utgående aksjeopsjoner. Hvis administrerende direktørbeholdningene ble erstattet med samme forrige verdi på aksjeopsjoner, ville følsomheten for den typiske konsernsjefen være lønnsom. Omtrentlig av de største amerikanske selskapene får nå årlige aksjeopsjoner som er større i gjennomsnitt enn deres lønninger og bonuser kombinert I motsetning til at det gjennomsnittlige aksjeopsjonsbeløpet i 1980 representerte mindre enn 20 prosent av direkte lønn, og medieoppkjøpsfondet var null, økte økningen i disse opsjonsbeholdningen over tid, størknet lenken mellom ledende lønn - bredt definert til inkludere alle direkte lønnsoppkjøp samt aksjeopsjoner revalueringer - og ytelse Imidlertid er incentivene opprettet av aksjeopsjoner komplekse I den utstrekning at selv ledere er forvirret av aksjeopsjoner, blir deres bruk som incitamentsutstyr undergravd. I lønn til ytelse Incentives of Executive Stock Options NBER Working Paper No 6674 forfatteren Brian Hall tar det han kaller en litt uvanlig tilnærming til å studere st Okk opsjoner Han bruker data fra aksjeopsjoner kontrakter for å undersøke de incitamenter for lønnsomhet som ville bli skapt av aksjeopsjoner hvis de ble godt forstått. Men intervjuer med selskapsledere, konsernsjefskonsulenter og administrerende direktører, oppsummert i papiret, antyder at incentivene ofte ikke forstås godt - enten av styremedlemmene som gir dem eller av de ledere som skal motiveres av dem. Hall tar opp to hovedproblemer først, premieinnskuddene som oppstår ved oppskrivning av lager opsjonsinvesteringer og for det andre premieinnskuddene til oppkjøp skapt av ulike opsjoner for opsjonsutdelingen. Han karakteriserer i utgangspunktet insentiver som står overfor den typiske konsernsjef med typisk beholdning av aksjeopsjoner av det typiske selskapet når det gjelder utbyttepolitikk og volatilitet, som begge påvirker en opsjonsverdi Han bruker data om kompensasjon av administrerende direktører på 478 av de største børsnoterte amerikanske selskapene over 15 år, den viktigste detalj b eing karakteristikkene til deres aksjeopsjoner og aksjeopsjoner innehav. Det første spørsmålet gjelder premieinnskuddene opprettet av eksisterende aksjeopsjoner. Årlige opsjoner på opsjonsopsjoner oppbygges over tid, i mange tilfeller gir administrerende direktører store aksjeopsjoner. faste markedsverdier fører til revalueringer - både positive og negative - av disse aksjeopsjoner, noe som kan skape kraftige, om noen ganger forvirrende, incitamenter for konsernsjefene til å øke markedsverdiene til selskapene sine. Salgsresultatene tyder på at aksjeopsjoner innehar omtrent dobbelt så stor Fondets følsomhet Dette innebærer at hvis konsernbeholdningen ble erstattet med samme forhåndsverdi av aksjeopsjoner, ville følsomheten for lønnsomhet for den typiske konsernsjefen være omtrent dobbelt. I tillegg, hvis den nåværende politikken for tildeling Alternativer for pengene ble erstattet av en tidligere verdi-nøytral politikk for å gi opsjoner som ikke er penger, hvor utøvelseskursen er satt til 1 5 ganger e nåværende aksjekurs, vil ytelsesfølsomheten øke med et moderat beløp - ca 27 prosent. Men sensitiviteten til aksjeopsjoner er større på oppsiden enn på downside. Det andre spørsmålet er hvordan følsomheten for årets prestasjonsevne opsjonsstipendier påvirkes av den spesifikke tildelingspolitikken Akkurat som kursutvikling påvirker nåværende og fremtidig lønn og bonus, påvirker det også verdien av nåværende og fremtidige aksjeopsjoner. Uavhengig av hvordan aksjekursene påvirker revalueringen av gamle eksisterende alternativer, endringer i aksjekursen kan påvirke verdien av fremtidige opsjonsstipendier, opprette en lønnsomhetskobling fra opsjonsstipendier som er analog med lønnsforbindelseskoblingen fra lønn og bonus. Stock opsjonsplaner er flerårige planer Dermed forskjellige opsjonsgivende politikk har vesentlig ulik inntektsgivende incentiver innebygd, da endringer i dagens aksjekurser påvirker verdien av fremtidige opsjonsbevillinger i d Ifferent måter Hall sammenligner fire opsjonsgivende politikker. Disse skaper dramatisk forskjellige lønnsbaserte tilskudd på tildelingsdato. Fra de fleste til minst høye drevne er de opsjonsalternativer i stedet for årlige tilskudd faste nummerpolitikk antall valgmuligheter er fastsatt gjennom tidsfastsatte verdipapirer, er Black-Scholes-verdien av alternativer fast og uoffisiell bakdør, prissetting, hvor dårlig ytelse i år kan utgjøres av et større tilskudd neste år, og vice versa. Hall bemerker at på grunn av Muligheten for bakdørstrykning, forholdet mellom årlige opsjonspriser og tidligere prestasjoner kan være positivt, negativt eller null. Hans bevis tyder imidlertid på et veldig sterkt positivt forhold i sammenheng. Faktisk finner Hall at selv å ignorere revalueringen av Tidligere opsjoner gir lønnsomhet i praksis, er mye sterkere for aksjeopsjoner enn for lønn og bonus. I tillegg til forventningene finner han det Ved fastnummerplaner opprettes en sterkere lønnsomhetsforbindelse enn fastverdipolitikk. Samlet ser det ut til at flereårige tilskuddspolitikker forstørrer, i stedet for å redusere, de vanlige inntjeningsprinsippene som følge av konsernets beholdning av tidligere opsjoner. Digest er ikke opphavsrettsbeskyttet og kan gjengis fritt med passende kildeangivelse.